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⊙记者 陈玥 ○编辑 金苹苹虽然今年以来股市整体走弱，但量化基金的规模却保持增长态势。从5年期业绩看，有91.18%的量化基金的平均收益率远超基准，主动量化基金的超额收益表现最佳。量化投资能否在复杂的市场环境中脱颖而出？投资者究竟该如何认知并挑选量化基金？记者采访了泓德泓益量化基金经理苏昌景。他对量化基金未来的发展前景表示乐观，并认为随着市场有效性和投资者专业化程度的提高，未来量化基金将进一步受到市场的青睐。

财务数据显示，乾泰技术2018、2019年上半年分别实现净利润-1624.79万元、-1027.59万元。而在“并表”时，乾泰技术交易对手方却承诺乾泰技术2018、2019、2020三年实现的经审计的合并报表净利润累计不低于1.6亿元，可见乾泰技术实际业绩与预期业绩差异之大。

直接受损行业包括石油开采行业以及油服与油气设备等。不过，目前仍然维持乐观的分析师不少，如中信建投证券认为，油服作为后周期行业，并不受短期油价调整影响，维持对油服行业3年以上景气向上的判断，相关公司股价调整将提供良好的投资机会。油价下行也会给化工板块带来冲击。受需求不振影响，化工公司三季报业绩环比上半年普遍回落，叠加油价持续回调，四季度部分板块业绩将持续承压。

在行业增速较为稳定的基础上，行业内部格局的变化将会是长期的趋势，二季度相关的板块仍旧是我们重点配置的方向之一。此外，对于长期空间广阔的部分医疗服务龙头也会重点关注。责任编辑：曹婕随着华信系债券发生实质性违约，初始评级为AAA的债券首度被打破“金身”。受此类事件影响，个别债券基金净值严重缩水。

主动管理还是被动管理？各基金公司布局MSCI中，产品策略有所不同，主动管理还是被动管理，是投资人经常遇到的核心问题。中金公司投资管理委员会副主席钱汝象在12日公开表示，主动管理的优点是投资风格比较灵活，在市场下行的时候可以通过股票、行业、仓位的调整来降低组合下行的风险，缺点是成本比较高，组合的持仓集中度也比较高，这就使得组合的风险也较高；被动管理的优点是具有可预期的长期收益，而且成本低，管理费低，仓位集中度也低，但缺点是获得的是市场的平均收益，缺乏灵活性。

除飞机制造商之外，入行的资本玩家也在增多。巴菲特旗下的公务机服务平台NetJets在五年前以合资企业名义进入中国，开展托管和包机等运营服务。在今年ABACE展会上，一家曾做公务机交易咨询的香港企业JetSolution也带来自有公务机，向运营商身份转变。